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第一章 足迹的起源掌握融资技巧（第3页）

在利用股票筹资时，为了达到你的目标，应注意以下原则：

一是稳定性原则，当你的经营需长期、稳定的资金来源时，则采用普通股、优先股等筹资都行。

二是流动性原则，当你的经营达到一定规模，内部积累增大，发展速度降慢时，过量的所有者权益资金会带走大量企业盈利。此时还应考虑适量减少所有者权益资金，如考虑发行可赎回优先股股票。

三是低风险原则，股票具有经营控制权分散的风险。从企业经营控制权考虑，应适当调整企业所持普通股，发行在外普通股，优先股的比例。

另外，在发行股票筹集资金时，有两个现象值得关注，一是创业利润问题。即公司创办人出售股票价格总额与实际投人公司运营的资本差额。这个差额一般作为公司的公积金和归人公司的利益分配，另外一个是股票溢价现象，也就是公司发行的股票面额总值超过了运营中的实际投人资本量，这会导致个股价值降低，收益减少，进而使公司声誉受到损害。

2．发行债券

债券是指企业依照法定程序发行的一种有价证券，是向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债券债务凭证。现代企业要壮大发展自己，必须学会“借本生利、借鸡生蛋”。借资金有好处，但不一定借就必好，还必须认真研究其策略才能趋利避害。

债券筹资的优点首先是资金成本较低。与股票相比，对投资人来说，风险较小，则收益也低。另外是具有财务杠杆作用。当总资本收益率高于负债利率时，在支付了利息之后的更多利益将归企业，增加其净资产，提高自有资本利润率。最后是发行债券不影响经营控制权。其缺点是其风险大，债券利息固定，有到期日，无论经营者的财务状况好坏，都得还本付息。另外这种筹资也有局限性，从企业财务结构考虑，不允许过量发行债券。在决定发行量时，要作出科学判断。在负债临界点以内举债。

另外，作为一名精明的经营者，为预防以后出现种种情况和取悦于债券认购者，在发行债券的说明书上应加上以下条款：①偿还条款。这一条款主要是规定债券未到期前，公司有权提前偿还。②转换条款，规定债权人可将公司债券转换成其他形式的证券。③偿债基金条款。规定公司从每年盈利中提取若干数目金额进行专户储存，作为偿债基金。

如何获得银行贷款

银行是专门经营货币信用的特殊企业，它以一定的成本聚集了大量储户的巨额资金，然后把这些资金运用出去赚取利润。银行除一部分用于投资外，大部分都用于发放贷款。银行就像一个资金“蓄水池”，随时准备向符合其条件的企业提供它们所需要的各种期限和数量的贷款。其贷款形式具体可以分为：

（1）抵押贷款。即指借款人向银行提供一定的财产作为信贷抵押的贷款方式。

（2）信用贷款。即银行仅凭对借款人资信的信任而发放的贷款，借款人无须向银行提供抵押物。

（3）担保贷款。即以担保人的信用为担保而发放的贷款。

（4）贴现贷款。即指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行申请贴现以便融通资金的一种贷款方式。

然而，可以说相对每一个企业主而言，银行信贷资金并不是“取之不尽”的。在一定期限内，银行能够用于发放贷款的资金毕竟是有限的。尽管一般而言，好的项目总能得到银行的优先支持，但银行显然不可能顾及每一个好的项目。在机会均等和其它条件相近的条件下，企业主可以动用一些借款的技巧：

1．培养良好的银企关系

与银行建立良好的关系并非一日之功，而必须在乎时就注意培养。企业主应在以下几个方面下功夫：

（1）讲究信誉

银行最为关心的是企业的经济效益，因为企业经济效益的好坏直接关系到银行信贷资金的安全与否。所以，企业在与银行交往中，首先要使银行对贷款的安全绝对放心，有了这个基础，其他事情就好办了。

（2）要有耐心

无论企业与银行的关系多么融洽，企业要求银行办的事不可能每一件都很顺利。因为，许多事情能否办成，并不完全取决于银行，还取决于政策和其他机构部门的制约；另一些银行自己就完全能办的事，又因涉及银行内部的许多部门，不可能一下子办成。因此，企业办事一时受挫时，要有耐心，要理解对方的难处，避免一时冲动伤了和气。

（3）主动、热情地配合银行开展各项工作

银企双方互相帮助、互相支持有利于双方友谊的加深。如主动配合银行检查企业贷款使用情况和资金使用情况；努力完成银行管理流动资金所提出的各项要求；配合银行开展各项调查；认真填写和报送企业财务报表等。

2．写好可行性研究报告

可行性研究报告是对建设项目在技术上、经济上是否可行的一种科学分析方法。一个好的可行性研究报告，对于争取项目和规模，以及银行贷款的优先支持，具有十分重要的作用。但实际情况是，一些可行性研究报告，往往由于问题讲不清，论据不充分，使一些本来可到银行贷款支持的好项目得不到有关部门的尽快批准，’因而也就得不到银行贷款的支持了。

3。突出项目的特点

企业在与银行商谈贷款事宜时，要学会善于实事求是地突出项目的特点。因为不同的项目都有各自内在的特性，根据这些特性，银行贷款也有相应的要求。例如基本建设项目，在向银行介绍项目情况时，首先应突出该项目在国家产业政策中所处的序列位置及其在国民经济中的地位和影响；其次要讲清楚项目建设对促进本地区经济增长和推动产品结构调整的重要意义；第三，要向银行如实反映拟建项目的产品市场供求状况；第四，项目建成投产后，单位产品的成本与市场销售价格的比较，以突出项目的经济效益；第五，拟建项目的产品在其同类产品的经济寿命周期中所处的阶段和时期等。

4．选择适宜的借款时机

选择适宜的借款时机，要处理好既有利于保证企业所需资金的及时到位，又便于银行调剂安排信贷资金、调度信贷规模的关系。银行信贷规模是年初一次下达，分季安排使用，不允许擅自突破的。因此一般来说，企业如欲申请较大金额的贷款，不宜安排在年初、年末和每季季末，以避免银行在信贷规模和信贷资金安排上的被动。应该指出，企业对有关银行信贷资金和信贷规模方面的情况不可能事先预测并掌握，因此，企业在借款时机的选择上应尽量与银行有关工作人员密切配合，并将本企业的用款安排意图告诉银行，以便银行安排与调度。