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第二辑 掌握集资的方法2（第1页）

第二辑掌握集资的方法（2）

如何申请风险投资

风险投资是一种金融手段，但是它和其他类型的金融手段有着截然的区别。风险投资与政府贷款不同，政府贷款往往是出于政府自身利益而对一些产业项目的抉择，与银行贷款不同，银行贷款需要根据要求贷款公司或个人的财务状况，并且要求有一定的担保才给予贷款……风险投资并非简单的有风险的投资、每项投资总有风险，风险投资是指那种具有专业化、科学化、系统化、职业化特点的金融投资手段，主要用于中小企业，特别是高新企业，在创建初期或发展阶段所需的资金领域中，因此有人称风险投资为创投资本。风险投资者常常参与新建公司（即被投资者）的管理和决策。风险投资者与被投资者在某种意义上是同生死、共患难。

在过去的12年中，美国风险投资业所取得的辉煌业绩已经使世人看到，这一奇特的金融机制，已经在全球激发出神奇的威力。美国硅谷的沙丘大道旁，汇集了风险投资的巨擘，他们目光敏锐，经验丰富，他们既有美国西部牛仔那种豪赌的天性，又有现代理智的金融手段。他们具有成功的信息，英特尔公司创使人之一汤姆斯擅长与外界打交道，他和风险投资公司的主管、产业界的巨头、政府高级官员等，均保持着良好的人际关系。20世纪60年代末期，在英特尔公司创办时，他曾以卓越的交际能力，在30分钟内为英特尔公司募集到250万美元的创业风险投资，为英特尔公司的发展与扩张立下汗马功劳。我们认为把风险投资称为以小搏大的商场手段十分贴切。日本风险投资大王孙正义以风险投资起家创建软银公司，在大阪电子展览会期间，放手一博，以公司全部资金租到最佳层位，无偿提供给著名厂商，并以此打开自己公司的知名度。1994年“软银”上市，在股市上募集到38亿美元，并开始了大刀阔斧的兼并活动。近年来，美国政府和国会对风险投资设定了比以往更加优惠的税收政策，结果美国风险投资资金来源大幅度增长。成功者的先例使投资者跃跃欲试，风险投资热潮形成。硅谷的良性循环使得这一游戏规模越来越大，时至今日，硅谷风险投资公司的数目在不断增加，每笔资金在不断增加，高风险带来的高回报使得更多的投资者将目光集中于新建的公司。

从20世纪80年代到90年代末，美国的风险投资经历了一个显著的变化过程：（1）投资领域日趋集中，信息产业和健康保健产品领域集中了大部分的风险投资。（2）风险投资资金规模变大，20年中，几乎增加了一倍。（3）投资区域性逐步明确，硅谷地区公司就获得了占总投资额的14％的部分。风险投资在美国开展得如火如荼的时候，开放的中国也开始呼唤风险投资的到来，几座大城市市政府相继表示，将分别投资数亿元，作为风险投资基金，虽然说这种投资只能算政府对高科技的拨款，是一种政府行为，不能与美国的风险投资相比，但是，这毕竟是一次巨大的进步，商业形式的风险投资相信马上就会到来，这是经济发展的必然。近年来，在实施科教兴国战略中，我国也开始越来越重视发展风险投资，扶持高新技术企业。来自国家科技部门的统计，凹世纪90年代以来，中国高技术产业增加值以每年25％的速度增长，部分经济发达地区，年增长速度达到35％—50％，在我们还在为国内的投资机制而头痛烦恼的时候，美国的投资者们已经抢滩登陆。

风险投资运作中所需要的组合至少包括风险投资资金、投资银行、财务专家以及律师等专业人士的综合组合，可谓五花八门，应有尽有，但也可以作一些粗略的分类：（1）有些风险投资公司已经公开上市，并且拥有较大数额的资金用于投资。这些风险投资公司的规模较大，通常为美国第一流的风险投资机构。而且，这些公司的经营状况的信息容易获得。（2）大多数风险投资公司并非采取上市形式，而是采取合伙人形式，由几名或几十名合作人共同组成。合作人往往注重团队精神，所有的风险投资决定，原则上必须取得全体合作人的一致同意，方才可以实施，这就在很大程度上避免了由于少数人决策而引起的失误。（3）一些大型的投资银行也成立了专门的风险投资公司，并借此在一些具有市场潜力的高科技公司中占有一定的股份。（4）值得我们注意的是，美国一些大型企业以往也拥有自己的附属的风险投资公司，但是在过去的几年里，这一形式发生了较大变化，许多企业撤销了自己的风险投资形式，而采取战略投资形式，和一些新建公司建立战略合作联系。且不管为什么出现这种转变，单看大型企业附属风险投资公司这种形式是否对我们有点启发意义。高科技产业在我国兴起，但是资金的缺乏令他们叫天不应，而另一方面许多资金实力雄厚的大公司却苦于没有投资渠道，为什么不试试风险投资，可以不可以建立属于自己的风险投资部门，这些都值得我们的企业去探讨研究。

对风险投资家来说，他们最为看重的是，能够创造一种商机的点子，而非循规蹈矩的想法。他们所关注的是，这种投资是否能够使得获得投资的公司尽快成为技术领域中的一个崭新的分支，而不是一个跟着别人后面爬行的常规行业。譬如雅虎、新浪公司所建立的因特网搜索引擎技术，为其公司创造了一个崭新的领域而为人们所津津乐道。

一般情况下，风险投资公司会将注意力集中在高科技领域，特别是在高科技的工业产品方面。因为，只有一种新型的工业技术产品才能引起科技领域中的革新甚至导致一场技术革命，而也只有在这种情况下，风险投资公司才有可能获得巨额的利润回报。风险投资公司最为感兴趣的产品有如下几种：革命性产品、创新性产品、渐进型产品及取代型产品。革命性产品是指能够在很大程度上改变人类生活的产品，因为这一点，其价值往往无法估量；创新型产品原则上是指某一类产品的新一代产品，这种产品的市场开拓有基础，葫利快，因而受到风险投资者的青睐；也有风险投资家喜欢渐进型产品，如一次性相机等。在美国，风险投资原则上是零售业、服务业、传统产品免谈，但只要具有高利润、高回报，无论是什么行业，何种产品，都可考虑，那高利润、高回报是风险投资的第一原则。

对于企业家来说，如果能申请到企业发展所需要的资金，就有一半成功的希望。

对许多中国新兴企业家来说，风险投资是一种新生事物。他们渴望得到投资使自己的智慧成功地转化为利润，但有时又茫然不知所措，中国风险投资机制的不完善让他们感到资金的匮乏而几乎绝望。美国成熟的风险投资机制为我们提供了学习与仿效的典范，虽然美国与中国的经济有着截然的差别，但是，就风险投资申请这一块，颇有许多东西可以为我所用或将来为我所用。在美国，公司申请风险投资需要经过一系列的过程，提供大量的材料，以让风险投资者感到这一投资值得，对企业家来说，要获得风险投资，最关键的也许是最基础的就是要和风险投资者打好交道，他们是“财神”是“救星”。

首先，你要让人家知道他们最想知道的。他们在与企业家接触时最想知道的是企业的最基本情况：企业生产什么，企业的技术实力，产品是否真正具有强的生命力，现在企业的经营状况，企业管理人员的素质怎样，是否具有所谓的企业家精神，企业主管的人品等等。接下来，你应该说明企业所需的风险投资金额，风险投资金的去向，与投资者股权的分配等。对他们来讲，投资多少，股权的分配并不是最重要的，最重要的是，这项投资能否获得利润，获得利润的多少及时间的长短。他们随时准备将所拥有企业的股份卖给第三方，所以，让投资者具备信心是最重要的。

第二，如果风险投资公司对企业表示感兴趣，他们就会与企业家进行会晤，这太重要了。这一步不仅是能否获得投资的问题，这一步可能关系到企业未来的生存。因为如果在这一步失败，其后果也许会比第一步失败更惨。因为这样很可能给投资者产生一种华而不实的印象，他们认为：企业的实际情况并没有公司简介里说的那样尽如人意，他们感到很怀疑，也许会下决心再也不关注这家新建的急需要投资的企业，所以，企业家需要精心策划走好这一步。

一般而言，企业家会给将来的投资者提供一份较为详细的企业发展计划，在这里面，企业简介已经成为次要内容，主要部分应是企业家用自己敏锐的眼光和聪颖的大脑对企业及行业作出的计划和预测，也许投资者看中的就是这一点。在这份计划中要使投资者看到到处都闪耀着智慧的亮点却并不脱离现实，企业家对企业前景的乐观也应尽显其中，技术开发力量、人力资源、生产条件也许会为这种乐观打下有形与无形的基础。当然，以追求巨额利润为最终目的的投资者并不会忘记他此行的本意，他们想知道自己要投多少钱，投资后他们具有哪些权利，人股方式等这些操作规范，他们也想知道，怎样收回投资，是公司购股份，还是上市交易。将这些都办妥后，企业申请也就成功了一大半了。

对企业及风险投资者来讲，真正的成功远远非止这一步。他们期望自己的计划能圆满实现，企业能从一个小小的单位发展成一个巨大的集团，而风险投资公司则获得自己想要的回报，一切都是从头开始，创业的艰难只走完了第一步，在接下来的过程中，风险投资者一般会积极介人企业的管理层至少是关注。如果企业发展不良，风险投资么司也许也会按耐不住，停止投资，所以后面的路还很长，事还很多。申请风险投资使企业家创业的梦想成功地实现了启动，而实质性的、更重要的还在后面。

如何提高公司的筹资能力

小公司为了保证发展所需资金，不仅需要确立经济合理的筹措渠道，更重要的是要有较强的资金筹措能力，达到较快地资本积累和积聚速度。为此，小公司必须实施以提高资金筹措能力为中心的各种行之有效的战略措施，这种战略措施主要包括：

1．增强企业素质，提高企业的资金筹措能力

企业资金筹措能力是由．企业内部经营的好坏，即由企业本身的素质决定的。其中，关键取决于企业盈利能力。如果企业素质好，经营稳定，盈利情况自然也好。像这样的企业即使是中小企业也同样具有较强的资金筹措能力。如日本有一家仅有29人的小公司，生产理发、美容用的化妆品，由于该企业建立自己独特的直接销售体制，详细地划分市场，不断开发新产品，获得了较高的利润。从该公司的实际情况来看，利润的增加除了可以扩大企业内部留成以外，对于提高企业的资金筹措能力还起到了以下几个方面作用：

（1）提高企业信誉，在较有利的条件下取得银行贷款。银行在向企业贷款时，主要是根据企业的收益性和流动性，企业产品的特点及其需要情况，企业贷款理由和沾还的可能性，企业的经营状况和经营能力等因素来判断是否向企业贷款以及贷多少款。如果企业经营素质比较好，利润比较高，使企业有比较高的信誉，特别是象这类企业一般都具有较好的发展前景，因此，就可以在比较有利的条件下取得贷款。如上述公司由于经营素质好，利润高，使其可以以比较优惠的条件取得银行的长期贷款。

（2）扩大企业影响，提高知名度，有利于企业开辟多种资金筹措渠道。企业经营素质好可以提高企业的知名度，使企业在社会上建立起良好的企业形象，使企业可以通过各种渠道来增资，发行公司债券，扩大企业间信用等，从而有利于企业开辟多种资金供应渠道。

总之，增强企业素质是提高企业资金筹措能力的最基本的战略措施，是资金筹措战略的基础，因此，提高企业资金筹措能力的关键在于加强企业内部管理，增强企业素质。

2．调整企业与金融机构的关系，确保长期稳定的贷款来源

企业特别是小公司为了在有利条件下稳定地从银行取得贷款，不仅需要有较好的企业素质，同时，还要同银行建立良好的关系，这一点对于小公司来说尤为重要。实践上，小公司为在合理条件下取得银行贷款，可采取以下措施：

（1）分析金融机构的贷款方针，选择对小公司有利的金融机构。小公司在进行贷款前，一般要分析银行的贷款方针和政策，并在充分理解这些方针和政策的基础上，来选择金融机构。一般来说，在进行这种选择时的标准是：①对小公司的事业和发展抱积极态度的；②对小公司的产品开发和工艺改革热情支持的；③贷款利率较低，不要求过多担保的；④能对小公司进行经营指导的；⑤分支机构较多，比较方便的，资金成本较低的；⑥只要小公司能保证偿还贷款，可以为小公司承担风险的。通过上述标准选择的金融机构，不仅能向小公司提供贷款，而且逮能对小公司的管理进行扶植帮助，使小公司得到更多的好处。

（2）同银行建立良好的稳定关系。在选择了银行以后，就要同银行保持长期稳定的关系，而保持这种关系的基础则是加强同银行的联系，加深对银行的了解。

3．制定灵活的资产筹措政策，适应外部经济环境的变化

企业所处的经济环境是不断变化的，在这种变化中，受影响最大的是小公司。如小公司经常被当做金融的“调节阀”，在金融紧缩时减少对小公司的贷款，反之，增加对其贷款。在这种情况下，小公司就需要采取灵活的资金政策，适应外部环境的变化。为此，小公司所采取的主要政策是：

（1）制订长期的资金筹措计划

一般来说，在经济繁荣发展时期，小公司往往提出企业扩建计划，并且也能比较容易地得到企业发展所需的资金。但是，一旦遇到经济萧条或金融紧缩，小公司往往难于得到资金，不得不停止扩建项目，从而使小公司遭受更大的损失。为此，就需要小公司从长期着眼，在预测未来的人口增加、市场变化、技术革新发展的基础上，制订与长期经营计划相适应的资金计划，使企业能有一个比较稳定的资金来源。

（2）实现利润的稳定化

如前所述，企业资金筹措能力的大小，关键取决于企业的盈利能力，但是，小公司往往受经济环境变化的影响，使其利润也大幅度变化，从而削弱了小公司的资金筹措能力。在这种情况下，公司为了实现利润的稳定化，除了采取各种措施保证经营的稳定发展，还采取各种财务上的处理方法，实现利润的均衡化。其具体方法是：

①设备维修费用的处理。在经济繁荣企业利润增加时，增加维修费，而在经济萧条企业利润减少时，减少维修费。

②折旧费的处理。在经济繁荣采用新设备时，往往采用定率法提取折旧费，而当设备使用一段时间后，则采用定额法。此外，为了实现利润均等化，往往采用产量比例法，即按产值和产量提取一定比率的折旧费。

③盘存资产的评价。盘存资产的评价方法对企业利润的多少有着较大的影响o．例如，当企业采用先人后出法时，在繁荣时，使企业利润增加，而萧条时，则使企业利润下降。为此，企业采取后人先出法，对企业利润进行调整，效果比较明显。

④设定各种准备资金。如设定价格变动准备资金、呆账准备金、分红准备金、退职津贴准备金，通过这些准备金的设定，也可以调整企业的利润情况。

总之，小公司通过资金筹措战略来进行资本积累和积聚的核心是通过企业内外环境的分析，确定最佳的资金筹措方式和资金筹措渠道，以保证资本积累积聚的经济性、合理性、方便性和安全性。

怎样获得发展资金

公司的大小新旧对其筹集资金的难易程度有极大的影响，道理非常简单，大公司股票上市造成的轰动，其本身就是一种免费的宣传。旧公司原来就有知名度，亦可使其在筹集资金方面的努力减少许多困难。反之，对尚未有知名度的新成立的中小私营公司而言，如何吸引投资者对企业产生兴趣和信心?如何使广大投资者在众多的投资机会中，独垂青于贵公司?如何在竞争激烈的资金市场，出奇制胜，获取所需资金?说实话，这可不是一件简单的事。