北派小说网

三十九我能够成功吗（第1页）

三十九、我能够成功吗

彼得·林奇

这是所有问题当中最重要的。它看上去应该是我具有的品质——包括忍耐力，自我约束力，同情心，宽容，开放的思维，人性、独立研究能力、公正、对一段事物进行治理。这是智商的一个体系，也许最好的投资家只有10％在此条利之上，而有3％在最上面。它对我而言，这是真正的天赋，通股票的原始特点，得到更多的理论。比他们就所想到的要简单的多。

没有完好的信息，能做出判断也是很重要的。在华尔街事情从未明朗过。当他们确定的时候，已经太晚了，再也得不到利润，要用科学的思维去分析所有会到来的数据。

最后，它能反对的本性和你的感情。他是一个少见的不进行秘密活动的投资者，他或他已经有一个股票价格或黄金价格或利率。这是事实已经证明了我当中许多人一次又一次的失败。人们不能经常处于最佳状态，当相反的情况出现时，股票会走高且经济也会提升。这是由流行的投资分析员提供的分析服务证明的，在没有机会的时候他们自己就像翻的牛市和熊市一样。

依照信息投资者的才智受到惩罚，在1972年未追究分析员的责任，当股票出现下降时，所有的热还在高涨，只有15％的人判断为熊市，在1974年股票市场重新开盘时，投资者的情绪都很低落，65％的投资者害怕灾难会在一次降临。1977年市场开始下跌之前，分析员们又一次情绪高涨，只有10％的熊市。在1982年开始又进入到牛市时期，55％的投资者认为是熊市，1987年10月19日股票市场又发生了一次大吞并，80％的分析员又在次分析牛市。

没有完好的信息，就能做出判断也是很重要的。在华尔街事情从未明朗过。当他们不确定的时候，已经太迟了，不会再有利润可言，要用科学的方法去分析所有会到来的数据。

问题不在于投资者和他们的分析员，而是错误的判断和无预见性。在任何时候接收到的信息，而信息却早已经改变了，当大量的金融新闻出现时，绝大多数的投资者会充满信心在短期的上扬中，经济很快会遭到又一次打击。

在一段时期当他们尽最大的努力在股票市场的时候，我们的大多数分析员（包括首席执行官他们和善辩的商人们）分析的行情造成了对股票市场巨大的恐惧。（从1930年中到1960年）在最恐惧的时候，竭尽权力维护股票市场（1970年早期到1987年大跌）。利维·巴特勒的书《1990年的大萧条》保卫了国家的巨大繁荣了吗？

投资者的情绪转变的是多么快呀，当现实也无法转变的时候，一个星期或两，商业旅行者们从亚特兰大，奥兰多，芝加哥，马来西亚，对分析的结构彼此留了个记录，“天啊，一种欣欣向荣”。几天后，我敢保证那些旅行者们正在寻找同样的大楼说同样的话：“孩子，这个地方有问题。这些劝说怎样才能丢掉，且要如何借用所有的办公室间呢”。

人类思想的内部使他们的股票市场一塌湖涂。投资者不断的在三个主要地方进出：联系，自满，投降。在股票市场下跌或在经济上失败是与后者的关系。在他从一个出色的公司买到股票后。之后他以更高的价格卖出，他赚到了钱，因为他的股票在上涨。这是时间，他需要用大量的时间去检验基础，但他没有。最后，当他的股票全线下跌时他的钱也在下降。他投降并且卖掉它。

“长期投资人”要面对自己，不仅是在下一次的失败中，此时他们会迅速变为短期投资员，买出他们的巨大损失和完全不重要的利润。自从我操控摩根资金以来，在个熊市其他间已经从10％跌到35％，在1987年八月资金上扬了40％，在2月以下跌了11％。我们完成了这一件1％的增长目标。最近我看到股票每支的价格在每年有50％的波动，如果这是真的，在本世纪它会多次出现，任何分红为了买50美元而跌到60或是在下一年中跌到40美元，有时在下一年里。换句话说，比起最高一年，最低一年是50美元。如果你是那种坚持不在50％美元购进的买家，照过60元在买（看，我对了，股市在上涨）那就在40元是抛出（我猜，我错了，股票又跌了）没有什么书会帮助你。

_______________________________________________________________________________

当Ｅ．Ｆ休顿说，听到的一切都是假设，但这就是问题。每个人应该试着去沉睡。

_______________________________________________________________________________

一些人面对他们自己，相信他们可以赚到钱，但是他们没有意识到他们已经变成了对立的面，直到这种思想已经变得很流行，直到这种对立主义变成一种接受的观点。这种现实的对立不是投资者站在与大众相反的立场上热切讨论（每个人买的短期股票）真正的对立是等到事物冷静后，去买没有人关心的股票，特别是华尔街的这些人。

当Ｅ．Ｆ．休顿说，听到一切都是假设，但这就是问题。每个人应该试着去沉睡。当在预测市场时，重要的方法不是听而是睡觉。这不用去学去相信你的直觉，但不能让你自己去讽刺他们。站在你自己股票的立场上与公司建立的时间一样长，就不会有变动。

如果不是，你又能希望增长你的纯利可以不用，Ｊ．保罗·盖蒂的金融成功公式：＂努力工作，意外成功，尽早提升＂。

彼得·林奇

1944——

林奇与沃伦·布法特·本杰明·格雷厄姆和乔治·苏罗由华尔街胜利选为历史上最出色的投资家。和许多有声望的商人一样，开始他也过着溅卑的生活，为了维护自己的形像，林奇10岁时他父亲去世，年轻的男孩每周都要出去挣钱补贴家用。林奇在得到波士顿大学的奖学金后不用在去做球童了。当他大学毕业时，他已经进行第一次的股票交易，把这些钱用作长顿商学院的学费。他加入了忠诚投资所，巧合的是，他为O。乔治·沙利做过高尔夫球童，此人是忠诚投资所的主席。

林奇1977年接管了忠诚的摩根资金。它包括45支价值200万的股票。1990年林奇辞去了他在忠诚的职务，而此时资金已经分投在1200家公司中，面值130亿美元。他的投资哲学很简单：“任何白痴都可以运作一个公司——因为迟早任何白痴都会学会的”它并不容易。林奇每年访问超500家公司。对他们进行借鉴和学习。产生巨大作用的是中一句格言的喻意：“对你拥有的一切了如指掌，并任何时候都可以解释他”。

在他出色的管理摩根投资这段时间中，林奇就像好莱坞的名星一样。当他赢任时，许多人很惊讶。林奇的原因很简单；他想把更多的时间留给家庭，变速箱处在关闭状态。林奇是在投资，并以此为主题写了几本畅销书，包括（1993）《搜索华尔街》（1990）《一个人在华尔街的崛起》本文选自此书。