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第七章 积累财富靠的不是工资是投资投资经济学（第4页）

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批注：

在投资市场上风险控制永远都是第一位的。从某种角度来说，收益其实是风险控制的副产品，只有控制和远离了风险你才可能有赢利的机会。这就是说，如果你没有风险意识和风险控制能力，即使在短时期内取得了暴利，迟早也会变成亏损，甚至连本金都不复存在。

8。选择投资时机和选择投资项目哪个更重要

批注：

股价的波动与自然界中的潮汐现象极其相似，股市的上升下如同大海的波浪，一浪推一浪，潮起潮落，如能把握住股市的波浪起伏，就能够顺应潮流，在大浪中淘金。在多头市况下，每一个高价都会是后一波的垫底价；在空头市况下，每一个低价都会是后一波的天价。如果投资者能审时度势，把握住股价的波动大趋势的话，就不必老围着股价的小小波动而忙出忙进，随着大势一路做多路做空即可了。这样既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时停损。艾略特的波浪理论为投资者提供了判别股价波动的有效工具。艾略特是波浪理论的创始者，他曾经是专业的会计师，从事过餐饮业与铁路业，由于在中年染上重病，在1927年退休，长期住在美国加州休养。就在休养康复时期，他发展出自己的股价波浪理论。

艾略特将上升态势浪分为五个浪型。第一浪为启动浪，第二浪为初次调整浪，第三浪为发展浪，第四浪为再次调整浪，第五浪为冲高浪。下跌态势浪一般由三浪组成，a浪为下跌出货浪，b浪为反弹出货浪，c浪为探底出货浪。从浪型的构图观察：全五浪上升态势浪和全三浪下跌态势浪完整构成一个股市潮起潮落的态势图。在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本形态永恒不变。总之，波浪理论可以用一句话来概括，即“八浪循环”。

波浪理论已超越传统的图形分析技术，能够针对市场的波动，提供全盘性的分析角度，进一步对头部与底部做出预警信号，得以解释特定的图形型态发展的原因与时机。波浪理论同时也能够帮助市场分析师找出市场循环周期的所在。

一滴水有自己的颜色和成分，但当它汇入大海而成为海洋的—部分时，也会跟随着海洋潮流前进。因此，就交易所的个别股票而言，就宛如海洋中的水滴，跟随趋势发展。根据观察，在多头市场中75%以上的个股会呈多头趋向；而在空头市场中，则有90%以上的个股会随势而下。

一般来说，在买卖股票时，选择介入市场时机要比选择个股更为重要。在开始考虑何种股票具有潜力时，通常显得比较容易，唯有在什么时间下买单则常常困扰人。无论是身为投资者或投机者，如果想成为赢家，必须洞察市场的主要趋势，且顺势而为，选择股性和市场方向一致的股票，而非逆势操作。

当时，美国粮食大丰收，粮价下跌。于是哈默100万美元的资金，在美国收购了大批小麦，海运到苏联的彼得格勒。卖掉粮食后，哈默又从苏联采购了大量的毛皮和其他货物回美国。哈默在一来一往中，赚取了大量的价格差，获得丰厚的利润。

同时，哈默为苏联解决了粮食危机，还受到了列宁的特别奖励：列宁鼓励哈默在苏联投资办厂，允许他开采西伯利亚地区的石矿。哈默成为苏联第一个取得矿山开采权的外国人。

美苏的易货贸易由此拉开。哈默专门组织起美国联合公司，集中了30多家美国公司。他成了苏联对美贸易的代理人。

哈默在苏联度过了将近10年，在这期间他从一个百万富翁变为了亿万富翁。不过，哈默的辉煌还在持续。1931年他离开苏联回到了美国。

哈默返美时，正值20世纪30年代美国经济大萧条时期。即使这样，哈默还是在国家大形势上捕捉到了赚钱的机会。当时，罗斯福正在竞选美国总统一职。各种现象都显示，罗斯福将成为美国总统。罗斯福有个众所周知的嗜好——喝酒，如果他成功当选总统，那么，美国政府在1919年颁布的禁酒令将很可能被废除。

哈默由此得出结论，美国对啤酒和威士忌的需求将激增，而用来装酒的酒桶将会存在巨大的短缺。于是，哈默立即从苏联订购了几船优质木材，在纽约码头设立了一座临时的桶板加工厂，并在新泽西建立了一座现代化的酒桶厂。

不出哈默所料，罗斯福成为了美国总统。在罗斯福上任不久后，便宣布废除禁酒令。而此时哈默制桶公司的酒桶正源源不断地生产出来，哈默的酒桶被各地酒厂高价抢购一空。哈默几乎垄断了整个美国的酒桶市场，获利丰厚。

哈默更是乘胜追击，开始进军酒业，经营威士忌酒生意。哈默接连购买了多家酿酒厂。他的丹特牌威士忌酒一跃成为全美一流名酒，年销售量高达100万箱。

哈默的成功，在于他始终围绕在国家大形势的周围，他能够把握住宏观市场的发展趋势。由此为自己带来了巨大的财富。

由此我们可以知道，选择投资时机比选择投资项目更重要。巴菲特也认为最安全的投资策略是：先投资，再等待机会，而不是等待机会再投资。抱着“船到桥头自然直”、得过且过之心态来投资，是个人投资最普遍的障碍，也是导季致大多数人不能致富的主因。

经济学感言：

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批注：

选择投资时机比选择投资项目更重要。巴菲特也认为最安全的投资策略是：先投资，再等待机会，而不是等待机会再投资。抱着“船到桥头自然直”、得过且过之心态来投资，是个人投资最普遍的障碍，也是导季致大多数人不能致富的主因。

批注：

搞收藏需要更高的文化修养和艺术鉴赏水平，以及充分了解相关的信息。不懂艺术品、收藏品的价值，导致投资赔本的事情也时有发生。据说，青岛有一位企业家一下购买了四套连在一起的套二户型房屋，从一进屋直到结束，摆得满满全部都是陶瓷器，投资过千万元。不过很可惜，他的收藏品99%都是假的。

京荣宝拍卖公司荣宝2010秋季艺术品拍卖会于11月13日在北京亚洲大酒店举行现场拍卖。拍卖中有近当代书画作品将近600件，古董文玩类将近800件。其中，徐悲鸿，编号587的《奔马图》，底价500万元，经过多次激烈的竞价，最终以1680万元成交，成为当天书画专场成交价最高的作品，而它在2008年只拍到800万元，2年之间增值800多万元，什么股票、房地产都没有这么高的利润和升值潜力。所以，收藏艺术品也将等于让自己的财富迅速增值。不仅艺术品可以收藏，人民币、邮票、名酒、名表、玉器、钻石等都很有收藏的价值，例如第一套人民币仅存30余套，收藏价值一路狂升，从1975年的6000多元升值到2010年的400万元的天价。

一般来说，随着经经济的发展和社会的进步，人们对艺术品和收藏品的需求会加速。据马斯洛的欲望和需求理论，人们在满足了比较低的需求后，会逐渐转向更高的需求。在经济发展后，一部分富人吃穿住用等生活需求不用愁，他们就要转向精神方面的需求了，因此，随着经济的发展和富人阶层的增加，富人对艺术品和收藏品的需求快速增加。

不过，搞收藏需要更高的文化修养和艺术鉴赏水平，以及充分了解相关的信息。不懂艺术品、收藏品的价值，导致投资赔本的事情也时有发生。据说，青岛有一位企业家一下购买了四套连在一起的套二户型房屋，从一进屋直到结束，摆得满满全部都是陶瓷器，投资过千万元。不过很可惜，他的收藏品99%都是假的。

搞收藏，关键的不仅是辨别真伪，还需要眼光，不同的艺术品和收藏品，其增值的空间也不一样，而培养这种眼光就需要学习，需要学习许多相关的知识。收藏艺术品需要分析供给和需求，一般来说，物以稀为贵，发行的纪念币、邮票、纪念册、艺术品等，越是发行量少，越具有纪念意义，也就越有收藏价值。如果某位知名的画家或书法家，其作品价值比较大，社会上对其书画的认可程度比较高，而且他年纪比较大了，那么，购买这样一位画家或书法家的字画就很有收藏价值，一旦这位画家或书法家逝世后，画家的画或书法家的字就十分值钱了，因为供给减少了，而对其作品的需求并没有降低，甚至于很多人都知道画家或书法家已经不在了，对其作品的需求会迅速增加，从而导致其作品价格迅速上升。要使自己的收藏品大幅度增值，必须长期收藏，即使暂时跌价也不为所动，或暂时升值也不出手，坚持长期持有，收藏的时间越长久，收藏品的价值就越大。

一、不能超出经济能力

古董投资是一项迷人的投资，若是懂得其中的奥妙，往往会愈陷愈深，在这里提醒投资者，千万不能超出经济能力。我们也许经常会在市面上听到，或在某些书刊上看到，有很多的收藏爱好者或古董投资者，不惜倾家**产买进的藏品因是赝品而破败的故事。因此必须了解，有多少能力就投资多少，比较保险。我们可以采取渐进的方式投资，可先从几百元起，再跟着眼力和财力提升投资。

二、假的仿古劣品不要买

假的东西，再便宜也不要买。因为根本没有投资的价值。仿古的产品一定大量生产，不但质感粗也没有收藏价值。在这里要注意的是，不见得贵的东西就是真品，有很多古董商会抓住藏者心理，认定定价高就是真品，事实却不然。凡是仿的无论价格如何都不值得收藏投资。

三、不能短线进出

投资古董艺术品买的是未来增值潜力，并不适合短时间内买入卖出，短线进出获利空间非常有限，若能以五年、十年的投资角度来操作，会更游刃有余。

四、不操之过急

选购古董艺术品急不得，一定得三思而后行，不能见一样爱一样，最好平时多看书研究，多逛店家，再找出自己的收藏性向，最好能一系列有计划地投资。