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第三章 股市常识（第3页）

（1）上市公司计划进行重组的。

（2）上市证券计划发新票券的。

（3）上市公司计划供股集资的。

（4）上市公司计划发股息的

（5）上市公司计划将上市证券拆细或合并的

（6）上市公司计划停牌的。

若遇到以上情况，证券行情表中会出现“停牌”字样，该股票买卖自然停止，该股票一栏即是空白。

10．市盈率

市盈率即市价盈利率，又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年度每股的盈利与该公司最新股价的比率。

公式为：公司股票最新市价公司最新年度每股盈利

市盈率是分析股票市价高与低的重要指标，是衡量股票投资价值的一种方法。

市盈率是一个风险指标。它反映了某种股票在某一时期的收益率，成了市场上影响股价诸多因素的综合指标。市盈率综合了投资的成本与收益两个方面，可以全面地反映股市发展的全貌，因而在分析上具有重要价值。市盈率不仅可以反映股票的投资收益，而且可以显示投资价值。市盈率的急剧上升，可能使炒股有利可图，使多头活跃。

市盈率的作用还体现在可以作为确定新发行股票初始价格的参照标准。如果股票按照溢价发行的方法发行的话，要考虑按市场平均投资潜力状况来定溢价幅度，这时股市各种类似股票的平均市盈率便可作为参照标准。现在上海等股票溢价发行即是采取此种方式。

第五节　买卖股票委托的种类及方式有哪些？

在沪深股市的股票交易中，股民的委托种类一共有两种，一是限价委托，另外就是市价委托。股民实施的委托方式可有三种：书面委托、自动委托和电话委托。

首先看一下限价委托与市价委托：

限价委托，是指布股票交易中，股民对委托券商买卖的股票在价格上附加有限定条件。对于申买委托，其成交价格不得高过客户的报价。如股民以10元的价格申购某股票，券商就不能以10．01元的价格成交，否则就视为无效，股民在确认时可不进行交割，而由券商承担一切后果；而对于申卖委托，其成交价就不能低于股民的报价。这种限制主要是针对以前股票的手工交易，因为经纪人在配对撮合过程中可依据股市行情自行决定一个对客户有利的价格，而客户则通过限价来表明成交意愿，并可据此拒绝接受不符合委托条件的交易。现在的股票交易都是无纸化交易，在交易程序设计中就已设定了股票的成交价必是在申卖价到申买价的范围，成交价既不会低于申卖价，也不可能高于申买价。券商只需依据客户的意愿如实地将其委托数据报与证券交易所的交易系统即可，其根本就没有必要对客户的委托价格予以更改，除非是在报单的过程中出现失误。

在股票的撮合成交过程中，证券交易所的交易系统对交易的申报价格都有一定的限制，如上交所接受的委托范围是在上一笔成交价的±10％的范围内，深交所接受的委托是限制在上一笔成交价的±5元的范围内。如果股民的委托超出当日成交价的这个范围，虽然其委托在券商处有效，但证券交易所的交易系统将不接受这些委托，所有的这些委托必然不会成交。

市价委托是指客户对委托券商成交的股票价格没有限制条件，只要求立即按当前的市价成交即可。如现在某只股票的成交价为10元，市价委托的含义就是股民意欲立即在10元或10元附近很小的价格范围内成交。在我国的上海与深圳证券交易所，其交易系统内其实并没有设置市价委托程序，且深圳证券交易所正推广无形席位，许多券商并没有出市代表（红马甲），故深圳股市根本就没有市价委托。而上海证券交易所的市价委托都是券商接受了客户的市价委托后，其场内的红马甲根据股票的交易情况替客户决定一个价格，然后将其输入电脑，使其成交。

由于沪市的市价委托采用人工操作，其市价委托具有两个特点：其一是一旦接受了客户的市价委托，券商便有责任确保该笔委托在当日成交，否则客户就有权追究券商的违约责任，所以只要是市价委托，在当日一定是要成交的。其次是市价委托对成交价格未予以限制，场内的申报员在处理这类委托时，为了保证委托能100％成交，往往是将申买价报得较高，而将申卖价报得较低，其成交结果不一定能令股民满意。

若股票的价格变动剧烈且报单较多，其成交价会距离委托时的市价较远，而不论价格偏离多大，股民都得接受而无协商的余地。如1993年，当时还实行T＋0交易（股民对当日确认买入的股票可以卖出），某股民在40元的价位用市价委托的方式申购股票甲2000股。由于该股票当时处于涨势，券商为保证该股票的买入，将申买价报得较高，结果在45元的价位上成交。一小时后，股票甲在55元处停止上涨，倾刻下跌至50元，该股民便在该价位以市价委托的方式卖出股票甲，结果因股价下跌过快，仅只在40元处成交。由于市价委托具有必须成交且不能严格按股民的意愿成交的特点，市价委托的结果，使该股民共损失资金2余元。

其次看一下委托方式

在沪深股市交易中，现共有三种委托方式：书面委托、自动委托和电话委托。

书面委托是股民或其代理人亲自到证券公司的营业柜台用书面的形式向券商表达委托意愿。采用这种委托方式时，股民需携带身份证、股东帐户卡以作为身份证明，并按要求填写委托单据，包括身份证号、股东帐号、资金帐号、买入或卖出股票名称、代码、数量、价格及委托期限和填报单据的时间等。

自动委托是股民借助券商的计算机键盘输入系统将其交易意愿呈报与券商。进行这种委托之前，股民需到券商处办理一个磁卡并设置密码，以后股民就可凭借磁卡和设置的密码进行操作。在操作时，计算机的屏幕上都有菜单提示，股民可据此将自己的委托内容一步一步地键入自动委托系统。这种委托的特点是持有磁卡并掌握了密码的任何人都可利用股民的股东帐户和资金帐户进行股票交易，而只要输入的密码正确，券商就默认其具有委托交易的权力。所以办有自动委托的股民一定要妥善地保管好磁卡，谨防磁卡的丢失和密码的泄露。

电话委托是股民通过电话系统将其交易意愿呈报与券商的一种委托方式。进行电话委托的股民，事先需和券商签订电话委托买卖协议并设置委托密码。履行了这些手续后，股民就可借助一部双音频电话，通过设定的密码进入电话委托系统，根据语音提示进入人机对话，直接在电话机上下达股票的交易指令。而和电话机连接的电脑会自动检索每一条命令的合法性。股民的委托是否成交也可通过电话系统来查询。

第六节股票交易费用如何计算？

股票交易费用是指投资者在委托买卖证券时应支付的各种税收和费用的总和，通常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。??

一、印花税。印花税是根据国家税法规定，在股票（包括Ａ股和Ｂ股）成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。印花税的缴纳是由证券经营机构在同投资者交割中代为扣收，然后在证券经营机构同证券交易所或登记结算机构的清算交割中集中结算，最后由登记结算机构统一向征税机关缴纳。其收费标准是按Ａ股成交金额的４‰计收，基金、债券等均无此项费用。??

二、佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。佣金的收费标准为：

（１）上海证券交易所，Ａ股的佣金为成交金额的３．５％，起点为１０元；债券的佣金为成交金额的２‰（上际，可浮动），起点为５元；基金的佣金为成交金额的３．５‰，起点为１０元；证券投资基金的佣金为成交金额的２．５‰，起点为５元；回购业务的佣金标准为：３天、７天、１４天、２８天和２８天以上回购品种，分别按成交额０．１５‰、０．２５‰、０．５‰、１‰和１．５‰以下浮动。

（２）深圳证券交易所，Ａ股的佣金为成交金额的３．５‰，起点为５元；债券的佣金为成交金额的２‰（上限），起点为５元；基金的佣金为成交金额的３‰，起点为５元；证券投资基金的佣金为成交金额的２．５‰，起点为５元；回购业务的佣金标准为：３天、４天、７天、１４天、２８天、６３天、９１天、１８２天、２７３天回购品种，分别按成交金额０．１‰、０．１２‰、０．２‰、０．４‰、０．８‰、１‰、１．２‰、１．４‰、１．４‰以下浮动。??

三、过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。过户费的收费标准为：上海证券交易所Ａ股、基金交易的过户费为成交票面金额的１‰，起点为１元，其中０．５‰由证券经营机构交登记公司；深圳证券交易所免收Ａ股、基金、债券的交易过户费。??

四、其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费（通讯费）、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。这些费用主要用于通讯、设备、单证制作等方面的开支，其中委托费在一般情况下，投资者在上海、深圳本地买卖沪、深证券交易所的证券时，向证券营业部缴纳１元委托费，异地缴纳５元委托费。其他费用由券商根据需要酌情收取，一般没有明确的收费标准，只要其收费得到当地物价部门批准即可，目前有相当多的证券经营机构出于竞争的考虑而减免部分或全部此类费用。

案例

张先生问:在我的资金账户余额为0的情况下，如果我以5。00元的价格卖出1股股票，请问证券公司的电脑会怎样计算交易费用?一笔交易下来，我是不是还会欠证券公司的钱?

??如果出现你所说的只卖出1股股票的情况，股票成交价格为5。00元，以沪市为例，你应付的交易费用应该是6。01元（其中，印花税0。01元＝5×0。2%；佣金≤5×0。3%＝0。15元，起点5元；过户费用1×0。1%＝0。001元，起点1元）。扣除费用后，你的卖股收入应该为-1。01元。也就是说，你会拖欠证券公司的钱款。??

第七节　股市必懂术语有哪些？

多头和空头。在股市中，一般将持有股票的投资者称作多头，而将暂不持有股票的投资者叫做空头。这样又通常将买入股票的人称为做多，而将卖出股票的称为做空。仓位。它是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的比例。当一个投资者的所有资金都已买入股票时就称为满仓，若不持有任何股票就称为空仓。多翻空与空翻多。多头觉得股价已涨到顶峰，于是尽快卖出所买进的股票而成为空头，称为"多翻空"；反之，当空头觉得股市下跌趋势已尽，于是赶紧买进股票而成为多头，叫"空翻多"。

利多与利空。对多头有利且能刺激股价上涨的消息和因素称为"利多"。如上市公司超额完成利润计划、宏观经济运行势态良好等等。对空头有利且能促使股价下跌的因素和消息叫"利空"。如股份公司经营不善、银行利率上调、出现影响上市公司经营的天灾人祸等等。