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第四节 定期定投的方式是最好的吗（第1页）

第四节定期定投的方式是最好的吗？

进行定期定额基金投资时，选择一个以空头市场为投资标的基金，每月定期定额投资，不要在乎短期间的投资绩效，选择空头市场的目的在于反市场操作，降低购买成本，长期而言将会有相当不错获利空间。

其次将资金分别投资于两个不同景气循环的市场，其中的好处，除可分散市场风险、币值风险外更可分散到期日风险。这里所指的到期日风险就是当基金需赎回时，可将报酬率高的基金获利了结，报酬率较为不佳的基金则持续定期定额投资，如此便可达成逢低承接，不追高不杀低的定期定额最终投资法则-买低卖高。

若是担心市场风险且无意长期投资的投资人。可选择进入一个多头市场进行每月定期定额投资，在所认可的时间里检视你的投资市场，如果平均超过15%便可获利了结，转换投资标的至仍处空头或正开始展开多头的市场投资。切记，当你选择定期定额基金投资时，务必选择基金规模大的公司来投资，否则若是因股市低档，基金因规模不足而遭清算时，不但连在低档承接得机会都没有，还得承受最低点时强迫赎回的损失。

其实，定期定额投资本身即是一种分散风险的投资理财工具，若以没有风险或风险很低的投资标的来进行定期定额的投资风险的分散，并没有太大意义，反而将投资报酬率牺牲。所以，选择稍有风险的投资标的，让定期定额投资方式本身所具有的特质来将风险分散，应是比较可行的理财方式。定期定额投资的理财方式，是透过专业投资机构代为投资，使投资人达到逢低加码，逢高减码的理财方式，在可支配所得（薪水）固定的情况下，投资定期定额的基金，是一种分散投资时点风险且稳健的投资理财方式。

定期定额投资类似一种风险型的的强制储蓄，由于每个月投入的金额不多，加上分月买进，已将基金净值波动的风险分摊掉极大部份，整体投资风险并不高，更何况透过专业投资理财服务，除了可以在专家精心挑选的基金中选择合适的投资标的，更可以享有实时的市场信息与全方位的投资理财服务。

因此，就长期的角度来看，定期定额的基金投资是一种分散投资风险的投资行为。相当适合一般小额投资人长期投资，因为这种投资是“不理会股市变动”的，只要长期间的投资，就等于是跟随股市的长期上升趋势，不需为涨跌烦恼。更重要的是这种投资，愈是长期，获利愈是可观。

案例（国投瑞银提供）

股票型基金的定投

以国投瑞银景气基金为例分析股票基金定投的收益状况：假设投资人每月投资1000元，分别选择三个时间点开始，开始时间分别为2004年9月、2005年9月、2006年3月，投资期限分别为2年、1年、半年，赎回时间2006年8月31日（单位净值为1。3815），投资收益情况如下：

国投瑞银景气基金定投案例分析

开始时间投资期限每月投入金额投资期间净值变化累计投入金额累计获得份额赎回金额累计收益率

首期单位净值最高一期净值最低一期净值

2004年9月2年1000元0。971。590。9324000242133345039。37%

2005年9月1年1000元11。590。9812000109221508825。70%

2006年3月半年1000元1。091。591。096000460863666。10%

赎回时间为2006年8月31日，当日净值1。3815元。

由上表可以看出，三个不同时间段开始的国投瑞银景气基金定投业务，在投资期间，基金单位净值波动较大，如二年期的定投单位净值从0。93到1。59不等，但三个时间段进入的投资人均获得了不同程度的投资收益。其中，二年的累计投资收益39。37%，一年的投资收益25。7%，半年的投资收益6。1%。

有研究表明，市场一路上涨时，股票基金定投的回报率比一次性投资略差；市场一路下跌时，定投的回报率一定好于一次性投资；市场先跌后升时，定投的回报率大大高于一次性投资。为此，选择定投方式，可以不必过多考虑投资时机。

2年期国投瑞银景气基金定投份额变动分析表

日期份额净值（元）定期定额1000元

投入金额（元）当期买入金额（元）累计份额（份）

12004-9-200。9710009851015

22004-10-200。9810009851005

32004-11-220。991000985994

42004-12-200。9410009851047

52005-1-200。9310009851059

62005-2-210。9710009851015

72005-3-210。991000985994

82005-4-200。991000985994

92005-5-200。9510009851036

102005-6-200。9410009851047