北派小说网

第九节 基金和信托之间有什么差别（第1页）

第九节基金和信托之间有什么差别？

证券投资基金起源于信托，所以两者有很多的相似点。信托属于“受人之托，代客理财”的私募性质资金管理体制，其灵活程度远远高于证券投资基金。它既可以投资实业，也可以投资证券市场，甚至可以投资基金，而且投资期限、投资比例也可以根据投资者自身需求而设定，所以其个性化理财效果远强于基金。但信托的设立相对复杂，也没有二级交易市场，提前兑现较难，而且门槛较高，购买一份信托的最低资金要求约为数万元。而基金购买方便，兑现收益也方便，且门槛低，但投资范围仅限于证券市场和债券市场，投资比例也有严格限制，投资者如果要回避市场风险，可以选择在不同类型基金之间相互转换。

如果是契约型（信托型）的基金，那这种基金就是广义信托之一种．目前国内的证券投资基金就主要是契约型（信托型）的基金，其原理基本上没有违背信托．同理，目前国内的企业年金基金也是信托型的基金，在原理上也遵循了信托的模式．如果说区别，主要还是受托人等主体不同以及运作流程的差别．另外，国内还有很多冠以基金之名的财产运作模式，例如各种公益和慈善的基金会、社保基金、住房维修基金以及各种损害赔偿的基金等等。契约型投资基金也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理。由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作：基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令。办理基金名下的资金往来：投资者通过购买基金单位、享有基金投资收益。英国、日本和我国香港、台湾地区多是契约型基金。

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

如果把基金的范围限缩一下，比如到“投资基金”，想要和信托做比较，其实还要做细致的分类。例如，以基金公司这一机构来区分，证监会监管着证券投资类的基金公司，银监会监管着银行系的基金公司，保监会也在积极筹措保险系的基金公司。这里由于法律依据和授权监管等方面的差别，如果和信托做比较，还真有不少。仅以证券投资基金为例，《证券投资基金法》第二条就明确申明首先要遵守《信托法》，其中关于“证券投资基金”的界定——由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动。这与信托的基本原理一致。

第一，信托也是可以有基本“单位”的，例如规范化的单位信托、受益证券、受益权凭证等都可以如此。

第二，基金份额持有人的利益是基金投资的基准目的，不可能无视，最起码资本的话语权还是第一的、投资者的利益还是至上的，信托中受益人优位也是如此确认的；

第三，基金的投资运作不是可以任意变更和调整的，既有基金合同的约束，还是法律中投资者保护规则的约束；

第四，信托中的财产独立（隔离）制度并不是绝对的，尤其在货币资金作为信托财产时并不做外在区分。而且信托财产的管理（投资）也不都是单一运作的，集合运作非常普遍。